北京時間2013年12月26日消息，寶威科技網訊，     下半年以來，觸摸屏市場頻現利空。觸摸屏技術先行者牧東選擇退出、業內龍頭臺灣TPK將部分產能關停。在A股市場，大量并購重組和借殼案例出現。業內人士指出，這是行業處于底部整合的重要信號。

    一、牧東光電退出觸控產業

    不同于華星光電、京東方加大面板投資，近日觸控面板廠牧東宣布出售蘇州子公司股權，等于是賣掉觸控設備和相關業務，成為第一家退出觸控產業的公司。外傳年中以來牧東開始求售，大陸廠商包括藍思、中華意力、東山精密等等都曾經接觸過，業內一般預料，將會由大陸廠商接手。

    牧東宣布將處分旗下子公司MuttoOptronicsGroupLimited之100％股權，交易股數達2.091億股，每單位交易價格約0.24美元，交易總金額約5100萬美元。預估處分利益達7.63億元，而牧東目前股本約7.69億元。牧東將主要生產基地完全出售，等于是把觸控設備、業務完全出售，只剩下在臺北的總部。

    牧東財務長謝金強表示，考量未來觸控面板產業競爭日益激烈、技術發展快速及資本投資龐大之市場發展方式，為有效率運用公司資金、活化資產及追求股東利益考量下，擬出售蘇州廠股權。等到處分、回收現金清償負債之后，會再決定未來經營方向，目前還未定案。本案已與買方簽定「股權收購協議」，買方非本公司之關系人，出售價格暫訂為5，100萬美元，交易價格尚需經買方進行盡職調查、審計及評估后最終議定，并提報股東臨時會討論決議。

    由于經營陷入困局，不論是產能、技術在產業中均居于下風，因此大股東有意退出觸控產業，年中以來開始積極尋找買主。外傳積極拓展觸控業務的藍思、大陸背光模塊廠東山精密，以及大陸觸控面板廠中華意力都和牧東有所接觸。

    由于價格競爭激烈，牧東持續陷入虧損，2011、12年每股虧損0.11元及0.79元，今年上半年累計每股稅后虧損已達2.32元。今年切入中大尺寸應用，隨著中大尺寸觸控面板產品開始量產出貨，牧東今年8月營收回升到5.06億元、月增73％，市場預期第三季營收挑戰13億元。

    二、宸鴻科技面臨巨大挑戰：兩家子公司停產

    1、宸鴻子公司達鴻將停工

    11月4日F-TPK宸鴻旗下達鴻宣布，由于市場嚴重供過于求，旗下位于新竹的兩條生產線將停工，集中訂單在臺中新廠區生產。

    達鴻成為本波觸控面板市場反轉，第一家生產線停工的國內業者。宸鴻財務長劉詩亮昨天表示，集團目前進行瘦身計劃，預期再過一、兩季之后，需求才會逐步復蘇。宸鴻先前已在法說會上宣布，本季將認列達鴻10億至15億元的商譽損失。

    達鴻表示，觸控筆電需求不如預期，目前供給遠大于需求，因此暫停新竹3.5代及4.5代廠區生產，把訂單集中到生產效率較高的臺中新廠區生產，以降低成本，提升營運績效。

    達鴻目前主要產品為單片玻璃觸控（OGS），今年前三季營收83.07億元，年增1.36倍，但受市場殺價搶單影響，獲利并未隨營收大增改善，上半年稅后凈損7.1億元，每股凈損0.74元。

    達鴻說，研發、業務及財務仍在新竹廠區，生產則轉到臺中廠區，目前達鴻新竹廠區共600多人，人員將會轉調或留任，目前希望技術生產人員能留任，員工若不同意，則按照勞基法資遣。

    達鴻在新竹廠區主要有兩條生產線，分別為3.5代線、4.5代線，其中3.5代線已折舊完畢，4.5代線也多數折舊完畢。臺中廠也有兩條生產線，都是新的4.5代線，機器折舊攤提壓力較大，也是導致訂單集中在臺中廠生產的主因。

    宸鴻本身也要打消7億元的閑置資產，再加上達鴻，使得宸鴻第4季業外損失達17億至22億元，是造成宸鴻本季可能虧損的主因。

    宸鴻上半年應品牌廠客戶要求擴產，并簽定供貨合約，沒想到下半年品牌廠大舉砍單，使得宸鴻痛失訂單，低價觸控的陸廠歐菲光，因此乘勢而起。

    2、宸鴻子公司威鴻關閉

    11月28日，TPK財務長劉詩亮表示，因應短期訂單縮減，TPK啟動組織改造，威鴻光學暫停生產，訂單則會移到其它廠區生產，人員也會安排至其它廠區任職，不同意者按規定資遣。觸控筆電滲透率不如預期，加上大客戶蘋果的新產品又采用不同觸控技術，增加新的供應商，使得TPK在訂單縮減的情況下，今年以來持續進行廠區整并，員工人數從年初5萬多人，降至第3季底的4.4萬人，精簡了約8，700人。

    此次傳出暫時關閉的威鴻光學，就是幫蘋果iPad生產保護玻璃的廠房，是屬TPK100%擁有的子公司。劉詩亮指出，威鴻光學正在進行重整，機器設備會搬移至其它生產據點，這個廠會暫時關閉。

    劉詩亮強調，威鴻的員工若不愿意配合移動，都依法發放資遣費；至于有部分員工上街頭抗議，甚至是堵路的情況，這些人是屬于派遣性質，是否有派遣公司拒發資遣費的情況，TPK并不知情。

    至于影響多少名員工？劉詩亮表示，公司已安排相關員工轉至其它廠區任職，不同意轉調與不適任員工，均依相關規定辦理資遣，因此，還要看員工是否愿意配合移動到其它廠區而定。

    TPK旗下轉投資公司達鴻，日前也宣布關閉新竹湖口的兩座舊廠，生產集中于臺中新廠，顯示出整個TPK集團仍在進行生產線的整并，以及人員的調整。

    TPK強調，為因應短期觸控面板需求減緩，公司將整合各廠區產能與人力，以提高營運效率并降低閑置成本，未來公司將視訂單狀況進行調整。TPK對第4季的營運稍微樂觀，認為營收會比第3季成長15%至20%，但新產品的價格較低，營業利益率恐降至2%至3%，加上提列一次性資產減損，以及商譽損失，在業外損失的沖擊下，TPK第4季恐陷入虧損。

    三、高增長終結

    2007年橫空出世的iPhone使得觸摸屏市場迎來了爆發式增長。盡管蘋果的體量有限，但手機產業借此步入觸摸屏時代，大量的更新換代需求使得行業的成長速度屢屢超過預期。在2011年之后，國產手機以低價戰略異軍突起，最大一塊存量市場需求被激活。

    財務數據顯示，2012年大部分觸摸屏企業仍處于高增長階段。歐菲光(行情,問診)、萬順股份(行情,問診)的年收入增長超過150%，長信科技(行情,問診)、匯冠股份(行情,問診)年收入同比增長超過20%。凈利潤方面，歐菲光扣非凈利潤增幅高達2790%，萬順股份、長信科技凈利潤增幅分別為57%和22%。

    一位電子行業分析師向中國證券報記者表示，2012年雖然價格戰的苗頭開始顯現，但由于下游需求巨大，企業的業務仍然保持良性增長。去年下半年，智能手機的滲透率已經在60%左右，按理說行業的爆發式增長即將畫上句號。但由于PAD市場持續走強，行業應用新領域不斷出現，業內對觸摸屏的前景依然十分爆棚。

    由Wintel主推的超極本即是鮮明一例。英特爾方面推動Hasewell架構的處理器研發，使得筆記本更輕薄省電，微軟則推出win8操作系統從軟件上予以完善。由于兩大巨頭對產品推廣不遺余力，當時業內普遍認為2013年超極本市場將媲美前期智能手機的爆發式增長。

    但進入2013年下半年以來，業內對超極本的預期徹底落空。一位供應鏈人士在10月份向中國證券報記者透露，由于之前的庫存居高不下，Hasewell架構的超極本出貨今年將低于預期。而可穿戴市場今年多集中于概念炒作，被業內拭目以待的三星智能手表GEAR在推出后也被市場認為無新意。

    上述分析師表示，價格戰仍是行業的主旋律，且短期不會改變。而下游應用市場成長趨緩，也使得企業“薄利多銷”的戰略落空。

    三季報顯示，歐菲光、萬順股份今年前三季度收入同比增長為134%和47%，雖然扣非凈利潤同比增長分別為77%和21%，但成長性下降趨勢明顯。而處于困境中的萊寶高科(行情,問診)前三季度收入實現同比57%的增長，但扣非凈利潤依然同比下降62%，可謂增收不增利。

    四、產業整合加劇

    “外圍困境非企業所能控制，觸摸屏企業賴以生存更多要靠業內整合。”信利光電產品總監陳學彬向中國證券報記者表示。

    近期觸摸屏行業內部調整的信息頻出。顯示觸控領域先行者牧東光電宣布蘇州生產基地以5100萬美元價格出售，借此退出觸摸屏行業；臺灣觸控龍頭TPK宣布廈門威鴻光學停產；另一家臺灣觸控廠商洋華為了控制成本，將大陸部分產能向勞動力成本更低的越南轉移。

    大陸企業方面，長信科技宣布收購模組廠深圳德普特光電；星星科技(行情,問診)宣布收購深圳深越光電；歐菲光則在年初完成接近15億元的融資后，三季度又宣布40億元的定增計劃。

    對比之下不難發現，大陸觸摸屏企業正處于替代臺灣的過程之中，而各家選擇的方向不盡相同。長信科技整合上下游降低產業鏈成本，星星科技為了尋找產能出海口，歐菲光則繼續全產業鏈高舉高打以穩固行業地位。

    陳學彬表示，在2011年時觸摸屏行業產能就非常分散，由于下游危機還沒顯現，行業整合進度有所放緩。目前整個行業到了非“整”不可的時候，長期來看觸摸屏行業強者愈強的趨勢已不可逆轉。對于信利光電的策略，陳學彬表示明年同樣會繼續加大產能，這是大企業要走的方向。

    五、技術方向霧里看花

    關于技術的爭論遲遲沒有進展，也是觸摸屏行業所面臨的一大問題。分析人士認為，電子行業對技術的替代十分敏感，當前技術發展路徑尚不明確，企業所面臨的風險也較大。

    上一次觸摸屏技術的更新換代曾使得部分企業受到嚴重影響。自蘋果推出iPhone之后，雙層玻璃結構的（GG）觸摸屏被業內視為主流，但成本高居不下。2010年前后，薄膜式（GF）觸控屏的出現大大降低了觸摸屏的成本，給終端市場帶來了深厚的影響，歐菲光和萬順股份即是這一輪技術更新換代的大贏家。歐菲光押寶GF大獲全勝，使得其在中低端市場占有了相當大的市場份額，并成為三星的供應商。萬順股份則主要做GF觸摸屏必須使用的ITO導電薄膜，成為細分領域的龍頭企業。

    然而，當前觸摸屏的技術路徑卻讓人業內高呼看不懂，無論是OGS、MetalMesh、oncell、incell均呈割局態勢。“未來一定會有標準成為主流，但這次技術進化有點慢。”上述分析師向中國證券報記者表示。上市公司方面，萊寶高科傾向于OGS，歐菲光則是GF和MetalMesh并舉，深天馬的incell產品已經成型。也有不少廠商選擇觀望，仍以做GF、PF等中低端產品為主。也有部分大廠選擇盡介入更多的領域，信利光電即在GF、OGS、MetalMesh上都有涉足。陳學彬向中國證券報記者表示，技術替代是大勢所趨，但GF方案短期內不會被完全取代。且中國企業多是技術跟隨者，走一步看一步多是不少企業目前的想法。

    對于明年的觸摸屏市場，陳學彬認為幾大領域值得關注，首先是大企業經過一輪資源整合后明年的成果究竟如何；第二是超極本、可穿戴等藍海市場能否達到預期；第三是看誰能夠搶到國際巨頭和臺灣企業的優質訂單。